近日，江苏泽景汽车电子股份无限公司（下称“泽景”或“泽景电子”）再次递交招股书，报考正在港交所上市。相较于此前招股书，泽景弥补了截至2025年6月末的财政数据。2025年上半年，泽景的营收约为2。62亿元，较2024年同期的2。22亿元增加18。9%；净吃亏约为2。40亿元，2024年同期约为1。02亿元。2023年和2024年度，泽景的营收别离约为2。14亿元、5。49亿元、5。78亿元，净利润别离约为2。56亿元、1。75亿元和1。38亿元。不难看出，泽景的营收处于增加形态，但仍处于吃亏形态。之所以持续吃亏，次要和权益股份的赎回欠债公允价值吃亏（融资发生）相关。按非国际财政演讲原则计量，泽景2022年、2023年和2024年度的经调整净利润别离约为-7913。2万元、1331。3万元、-713。1万元，2025年上半年约为-156。9万元。正在非国际财政演讲原则下，泽景于2023年实现了盈利。对此，泽景归因于2023年的毛利提高。同时，该公司于2023年发生的权益股份的赎回欠债公允价值吃亏及股份领取开支相对较高。招股书显示，泽景于2022年、2023年、2024年度和2025年上半年别离发生股份领取开支470。0万元、2127。5万元、272。8万元和155。4万元。此中，2023年度的股份领取开支跨越2000万元，较前一年度添加3。5倍。据招股书披露，泽景的股份领取开支次要流向了该公司施行董事兼董事会（即董事长）张涛。以2023年为例，张涛从泽景取得工资51。8万元，退休金打算供款6。8万元，股份领取1888。9万元，合计1947。5万元。仅就工资而言，泽景施行董事兼总司理范鑫方法先于张涛等人。具体来看，范鑫2022年、2024年从泽景取得的工资（袍金、津贴及实物好处）别离约为127。8万元、106。2万元、128。8万元，约为张涛的两倍。泽景电子努力于HUD（昂首显示系统）处理方案的研发，供给以挡风玻璃HUD（简称“W-HUD”）处理方案CyberLens及加强现实HUD（简称“AR-HUD”）处理方案CyberVision为从，以测试处理方案和其他立异视觉手艺处理方案为辅的分析处理方案。泽景正在招股书中称，该公司采纳软硬一体的体例建立了一体化全流程自研手艺架构，集光学设想、机械工程、电子设想、软件算法和人机界面（HMI）于一体，并颠末严酷测试验证，涵盖了HUD处理方案的焦点能力。截至最初可行日期（2025年5月31日），泽景合共办事了18家汽车从机厂客户，取得94个车型定点。按照灼识征询的材料，于2024年按销量计较，泽景正在中国HUD处理方案供货商中排名第二，市场份额为16。2%。泽景的收入次要来自发卖HUD处理方案。演讲期内，该公司的发卖HUD处理方案收入别离约为1。71亿元、4。95亿元、5。41亿元和2。43亿元，占比别离为80。0%、90。0%、93。6%和92。8%。除此之外，泽景还有部门收入来自发卖测试处理方案。演讲期内，该项营业贡献的收入别离约为834。7万元、1522。3万元、3240。7万元和531。7万元，占比别离为3。9%、2。8%、5。6%和2。0%。全体而言，泽景的收入连结增加态势，但2024年的增速有所放缓，仅较2023年增加5。1%至5。78亿元，而前一年的增加率为156。6%。此中，发卖HUD处理方案的收入约为5。41亿元。同比增加9。3%，发卖测试处理方案收入则同比增加112。9%至3240。7万元。泽景正在招股书中称，次要缘由是(i)基于市场预测及贸易考虑，该公司的从机厂客户于2022年为更多车型分派的研发资本比2023年多，因而，该公司于2022年自从机厂客户处获得21项车型的定点，而正在2023年只要16个车型。其次，泽景正在2023年获得定点的若干车型的开辟周期耽误，而期正在2024年尚未将该等定点转换为采购订单。泽景还称，跟着公司积极拓展客户群及因为我们次要从机厂客户打算进行车型升级，该公司正在2024年获得21项定点，估计将提拔财政表示。此外，贝多贸易&贝多财经发觉，泽景的客户集中度较高。演讲期内，该公司来自前五大客户的收入占比别离约为93。0%、93。8%、80。9%和89。4%。此中，最大客户的贡献占比别离约为47。6%、26。1%、23。2%和24。4%。于往绩记实期间，泽景的次要客户次要为位于中国的汽车从机厂，此类客户制制智能汽车（包罗电动汽车及夹杂动力汽车）及内燃机（ICE）汽车。正在该公司18家汽车从机厂客户中，有7家仅制制智能汽车，11家同时制制智能汽车及ICE汽车。天眼查App消息显示，泽景成立于2015年5月，位于江苏省扬州市。目前，该公司的注册本钱为5358。4383万元，代表报酬张涛，次要股东包罗扬州泽芜企业办理合股企业（无限合股）、张波、张涛等。以2024年的E轮融资为例，合计约为1。25亿元，包罗2024年8月完成的1期和2024年12月完成的2期融资，投资方均为前瞻远至、架桥本钱，每股成本为48。24元，投后估值为25。85亿元。本次上市前，张涛、张波、王正刚、吕涛、叶静、郭慧、吕湘连、员工持股平台扬州泽盈及扬州泽芜形成泽景的控股股东集团，合计持股44。66%。此外，泽景的股东还包罗顺为本钱、吉利、一汽、长江投资等。