1。 工场从动化（FA）优于过程从动化（PA）：买入汇川手艺/怡合达/双环传动，对中控手艺（Supcon）持中性评级，对宝信软件持卖出评级？。

　　基于此，2026年、2027年中国工业从动化市场同比增速预期从之前的-1%、-2%上调至0%、-1%、0%，并将笼盖的8家工场从动化（FA）企业的方针价（TP）上调5%-12%。

　　2。 龙头企业更具劣势：例如汇川手艺，凭仗进一步的国产替代、业绩较着跑赢行业；对规模较小的FA企业埃斯顿取禾川科技持卖出评级。

　　高盛-中国工业科技：小幅上调中国工业从动化市场瞻望，并上调8家工场从动化（FA）股票的方针价（TP）取每股收益（EPS）？。

　　1。 电池本钱收入苏醒不成持续：考虑到2026年起中国电动汽车销量增速估计放缓，2025年以来国内激增的电池设备订单将来可能回落，并正在2026-2030年连结大体不变。受电池设备交付周期较长影响，流向工场从动化（FA）零部件的订单或可持续至2026岁首年月。

　　2。 反内卷：反内卷可能导致部门终端市场履历至多2-3年的整合期，裁减冗余产能并鞭策合作合理化，从而这些范畴的本钱收入增加。

　　9月底加入2025年中国国际工业博览会（CIIF）后，超出预期。这一改善得益于部门利好终端市场、海外扩张以及行业整合为龙头企业带来的劣势。

　　• 卖出评级：宝信软件（Baosight）、锐科激光（Raycus）、禾川科技（HCFA）？。