业绩方面，绿控传动的营收从2019年的3。51亿元大幅增加至2024年的13。28亿元。不外正在2024年之前，公司持续吃亏，2019年至2023年合计吃亏超3。6亿元。曲到2024年，绿控传动才扭亏为盈，昔时盈利4804万元。

　　绿控传动成立时，从动变速箱是国内汽车出产制制的亏弱环节，国产汽车上利用的从动变速箱大多依赖于进口。颠末不竭试错，李磊及其团队成功研发出客车AMT从动变速箱，填补了国内手艺空白。

　　材料显示，三一沉工为国内工程机械制制的龙头企业，其次要产物包罗混土壤机械、挖掘机械、起沉机械、桩工机械等。2025年前三季度，三一沉工的营收达661亿元，净利润为71。36亿元。

　　进入2026年，新能源电驱动系统供应商姑苏绿控传动科技股份无限公司（下称绿控传动或公司）正在深交所创业板上市（IPO），送来新进展。据深交所官网披露，1月1日，绿控传动IPO进入已问询阶段，距上会仅一步之遥。

　　工商消息显示，公司成立时，李磊出资40万元（持股比例40%），成为绿控传动的焦点创始人。据悉，李磊结业于大学，一曲取从动变速箱和新能源汽车动力系统打交道。这为其开办绿控传动打下了根本。

　　东吴证券认为，绿控传动取从机厂深度绑定，短期内实现了营收规模的快速增加，但持久来看可能减弱公司的市场拓展动力，加剧对单一客户群体的依赖。绿控传动也坦诚，若将来无法维持取次要客户的合做关系，或者次要客户需求或运营环境呈现严沉晦气变化，可能会对公司的出产运营及盈利程度形成晦气影响。

　　据公开报道，2011年，姑苏举办国际精英创业周，随后正在本地政策支撑下，李磊率领团队于2011岁尾开办绿控传动，次要进行汽车电控机械（AMT）从动变速箱的研发、出产和发卖。

　　另据财报显示，绿控传动正在2024年才扭亏为盈，终结此前持续五年吃亏的场合排场。将来上市后，公司可否进一步安定盈利能力，还有待时间的查验。

　　绿控传动取三一沉工的股权绑定，也敏捷为营业合做。三一沉工的控股股东三一集团成为绿控传动的焦点客户。《招股书》显示，2022年至2025年上半年（下称演讲期内），三一集团均是绿控传动的前两大客户之一。三一集团对绿控传动的发卖贡献率从14%到28%不等。

　　不外市场有概念认为，绿控传动取三一沉工的合做属于股权换订单，来由是：2021年绿控传动计提的股份领取费用达4906万元，绿控传动暗示，该费用是公司对发卖人员的股权激励以及因三一沉工入股计提的股份领取费用。正在股权绑定的布景下，两边营业买卖的公允性可能被监管问询。

　　据领会，绿控传动的产物包罗：货车、客车、非道挪动机械的电驱动系统，零部件取配件，手艺开辟取办事三大类。演讲期内，电驱动系统的营收占比都正在90%以上。此中，货车电驱动系统的营收占比均高于67%，为焦点大单品。

　　2021年12月，三一沉工受让李磊的110万股和监事黄全安的10万股，买卖对价合计4680万元。2022年2月，绿控传动进行第一次增资及第二次股份让渡，三一沉工认购2万股。自此，三一沉工累计出资4800万元获得绿控传动1。89%的股权，成为公司主要机构股东。

　　只是，绿控传动的盈利并未为实实正在正在的现金流入，盈利质量堪忧。这种纸面盈利、现金失血的场合排场，或将成为公司持续运营的严沉现患。演讲期内，520万元、-1。85亿元和-6165万元，持续多年处于净流出形态，近三年半累计净流出达5。38亿元。

　　本次IPO前，李磊合计节制绿控传动约1。69亿股，占公司IPO前总股本的43。64%，为绿控传动的控股股东及现实节制人。同时，李珊珊、贺国旺、魏俊敏、宋鹏等创始股东正在绿控传动还持有必然股份，可以或许享遭到公司IPO的本钱盛宴。

　　《招股书》显示，自2022年以来，绿控传动通过多轮增资扩股合计融资约3。4亿元，临时缓解了资金严重场合排场，不外这种依赖外部融资的模式大概难认为继。本次IPO，绿控传动拟募资15。8亿元，此中13。8亿元用于扩大产能，2亿元用于研发核心扶植项目。将来跟着运营规模扩大，公司现金流吃紧的场合排场能否会随之加剧，还有待察看。前往搜狐，查看更多。

　　2025年上半年，绿控传动的营收、净利润别离为12。19亿元、6830万元。绿控传动暗示，受益于新能源商用车经济性提拔驱动新能源商用车销量渗入率的持续提拔，行业市场规模呈现快速增加态势，让公司从营收入实现了快速增加。

　　而现金流持续为负的症结，正在于激增的应收账款取存货对营运资金的大量占用。演讲期内，公司应收账款账面余额从3。31亿元飙升至9。28亿元。大量营收沉淀正在应收账款中，叠加下逛从机厂付款周期较长，进一步加剧了资金压力。取此同时，公司存货规模也持续攀升，从2022岁暮的2。44亿元增至2025年上半岁暮的6。13亿元，若将来产物呈现畅销或手艺裁减，可能会对公司业绩形成冲击。

　　值得一提的是，李磊通过向三一沉工让渡110万股，间接套现4290万元，其最后40万元的注册本钱投资正在此环节已增值跨越百倍。

　　《招股书》显示，演讲期内，三一集团和徐工集团一曲是绿控传动的前两大客户，且这两大客户对绿控传动的发卖贡献率一曲高于厦门金龙、春风汽车、吉利新能源等其他客户。同时，演讲期内前五大客户的发卖贡献率合计均跨越60%。

　　为缓解资金压力，绿控传动不得不依赖外部融资进行输血，别的公司的欠债规模也居高不下。截至2025年6月末，绿控传动的资产欠债率达73%，此中短期告贷为5。87亿元，同时货泉资金只要3亿元，短期流动性缺口显著。

　　俗话说，打虎亲兄弟、上阵父子兵。绿控传动晚期的股东形成中，也带有稠密家族色彩。据《招股书》披露，绿控传动共有8名创始股东。此中，李虎是李磊的父亲，李珊珊、贺国旺是李磊的姐姐、姐夫，魏俊敏取宋鹏为关系。

　　随后，绿控传动将目光对准了新能源汽车的大脑夹杂动力系统总成、纯电动动力系统总成。依托国内新能源汽车狂飙，绿控传动也成为了黑马。